9月4日，柳志偉及其淳大系“清倉(cāng)”的匯通集團(tuán)，或與匯通集團(tuán)的后期資產(chǎn)注入預(yù)期有關(guān)。

不過(guò)，記者獲得的可靠消息表明，在海航集團(tuán)旗下大新華物流接手金海灣船業(yè)(已更名為“金海重工”)50%股權(quán)后，匯通集團(tuán)獲得此塊資產(chǎn)注入的可能性已經(jīng)很小，而金海灣獨(dú)立在主板IPO，乃至借殼SST天海(600751.SZ)的可能性正在增大。

一旦金海灣改變注入對(duì)象，匯通集團(tuán)的出路，要么是舟基集團(tuán)另行安排，或注入其他資產(chǎn)；要么將再次被賣殼。

新東家主導(dǎo)上市

據(jù)舟山當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，金海灣船業(yè)是浙江最大的民營(yíng)船廠之一，公司組建僅4年，但在世界船企單個(gè)船廠塢容量、廠房面積、鋼板加工量等綜合規(guī)模排名中，已位居第二，手持訂單量列前20強(qiáng)。公司注冊(cè)資金17.1億元，目前總投資已超過(guò)70億元；岸線11余公里，碼頭3000余米，船塢4座，年鋼材加工能力可達(dá)50余萬(wàn)噸，年造船能力450萬(wàn)載重噸，具備制造大中型原油輪、散貨輪、集裝箱輪等多種船型的條件。

2008年初，市場(chǎng)盛傳舟基集團(tuán)旗下大型造船企業(yè)金海灣將借殼匯通集團(tuán)。當(dāng)年7月，匯通集團(tuán)因此停牌，11月復(fù)牌后，重組并未成功。

今年7月6日，舟基集團(tuán)在二級(jí)市場(chǎng)增持300萬(wàn)股成為控股股東，金海灣被置入?yún)R通集團(tuán)的預(yù)期再次強(qiáng)化。然而，7月15日，舟基集團(tuán)突然將金海灣50%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給海航集團(tuán)旗下的大新華物流，換來(lái)大新華32億元現(xiàn)金外加30條散貨船的訂單。此舉讓當(dāng)時(shí)深受現(xiàn)金流困擾的金海灣解套，然而，舟基集團(tuán)卻喪失了對(duì)金海灣的絕對(duì)控制權(quán)。匯通集團(tuán)資產(chǎn)注入變數(shù)增大。

變數(shù)確實(shí)存在，日前有接近大新華物流的知情人士向記者透露，“上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓之時(shí)，舟基集團(tuán)和海航集團(tuán)曾有約定：金海灣的上市將由海航集團(tuán)方面主導(dǎo)?！?

種種跡象表明，海航集團(tuán)主導(dǎo)金海灣上市并非空穴來(lái)風(fēng)，并且海航集團(tuán)有將金海灣船業(yè)在上交所上市打算。

7月15日，大新華物流集團(tuán)執(zhí)行董事長(zhǎng)兼總裁賈鴻祥與安信證券總裁王彥國(guó)簽訂《大新華物流控股(集團(tuán))有限公司與安信證券股份有限公司關(guān)于舟山金海灣船業(yè)有限公司上市之合作協(xié)議》；上交所人士也出現(xiàn)在簽約當(dāng)天的嘉賓名單中。

海航的選擇：IPO或借殼

“從程序看，金海灣IPO并沒(méi)有障礙?！鄙鲜鲋槿耸恐赋觯m然成立于2005年，2007年7月才正式投產(chǎn)，但金海灣的訂單一直充裕。投產(chǎn)當(dāng)年即實(shí)現(xiàn)盈利；2008年凈利潤(rùn)翻倍增長(zhǎng)；“今年預(yù)計(jì)銷售額將超過(guò)100億元，凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)可達(dá)七八億元”，達(dá)到連續(xù)三年盈利的主板上市標(biāo)準(zhǔn)沒(méi)有問(wèn)題?！安⑶?，直接IPO和借殼，在時(shí)間安排上相差無(wú)幾?！痹撊耸繌?qiáng)調(diào)，“大新華確有讓金海灣明年IPO的打算，不過(guò)目前尚未準(zhǔn)備上市材料?！?

倘若屆時(shí)行情欠佳，IPO受限，金海灣仍可考慮借殼。這位人士稱，“繼續(xù)支持匯通集團(tuán)和另行找殼都有可能，但海航主導(dǎo)下的借殼將有更多選擇。”

公開(kāi)資料顯示，截至目前，海航集團(tuán)共直接或間接控制有6家上市公司，分別是：海南航空(600221.SZ)、美蘭機(jī)場(chǎng)(00357.HK)、西安民生(000564.SZ)、寶商集團(tuán)(000796.SZ)、SST天海(600751.SH)和ST筑信(600515.SH)。

除SST天海和新介入的ST筑信外，其余4家上市公司在海航系統(tǒng)內(nèi)都有了明確的主業(yè)方向：寶商集團(tuán)專注于航空食品及投資海航西北地產(chǎn)，西安民生全力打造商業(yè)百貨，海南航空和美蘭機(jī)場(chǎng)則倚重航空產(chǎn)業(yè)。

今年5月5日，海航子公司海航置業(yè)透過(guò)旗下新生地產(chǎn)間接控股ST筑信。ST筑信主營(yíng)商品零售、旅游酒店和房地產(chǎn)，而海航置業(yè)是海航集團(tuán)八大產(chǎn)業(yè)板塊之一，是集房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、持有型物業(yè)投資及房地產(chǎn)綜合服務(wù)為一體的大中型企業(yè)集團(tuán)。因此，有分析預(yù)測(cè)，未來(lái)海航集團(tuán)向ST筑信注入地產(chǎn)資產(chǎn)的可能性較大。

而SST天海為大新華物流絕對(duì)控股，截至今年6月末，大新華持有14770.1萬(wàn)股，占總股本的29.98%，遠(yuǎn)超二股東上海平杰投資咨詢有限公司6.41%的持股比例。該公司所處行業(yè)為水上運(yùn)輸，主要經(jīng)營(yíng)國(guó)內(nèi)、國(guó)際船舶集裝箱運(yùn)輸及相關(guān)業(yè)務(wù)，今年上半年虧損1.11億元。

“從海航的選擇看，其控股接近30%的SST天海，相比舟基控股10.99%的匯通集團(tuán)，或許是更好的借殼平臺(tái)?！鼻笆鼋咏笮氯A的知情人士認(rèn)為。

不過(guò)，金海灣借殼SST天海的顯性成本將高于匯通集團(tuán)。SST天海目前尚未股改，總股本4.93億股，流通股1.04億股，而匯通集團(tuán)股本為3億股，小于SST天海；此外，SST天海今年以來(lái)的股價(jià)區(qū)間高于匯通集團(tuán)，9月8日收盤價(jià)7.69元也超過(guò)匯通集團(tuán)的6.74元?？偣杀竞褪袃r(jià)兩方面造成借殼SST天海的初始成本較高。

9月8日，記者就此電話求證，SST天海方面予以否認(rèn)。然而，市場(chǎng)的預(yù)期并不在意這些。9月3日以來(lái)，SST天海漲幅超過(guò)11%，超過(guò)大盤同期7.9%的水平。 （來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）