造船行業(yè)景氣度會在二、三季度有較好表現(xiàn)。我們認為在進行造船類股票投資的時候可以密切關(guān)注行業(yè)政策、關(guān)注BDI的漲跌、關(guān)注各月度新船訂單情況的變化，以上這些因素的變化會給投資者帶來的交易性機會。海運行業(yè)的景氣度在一年中不同季節(jié)有所波動，一般來說海運行業(yè)景氣度在每年的二、三季度表現(xiàn)較好，這會給造船類股票帶來交易機會。

　　股市新政有利于造船股。對剛剛啟動的股指期貨來說，這些大盤股更是投資者關(guān)注的重點；對開放式基金等大機構(gòu)投資者來說，巨大的股本可以增加投資的流動性，減少兌現(xiàn)成本。因此，造船類上市公司必然是大資金關(guān)注的重點對象。

　　給予造船行業(yè)中性評級但希望關(guān)注交易機會。目前造船類股票整體估值水平相對合理，但在即將到來的第二、第三季度會使海運景氣度得到提升，從而給造船類股票帶來交易機會。

　　關(guān)注具龍頭造船公司和船舶配套設(shè)備公司。雖然目前造船業(yè)處于低迷期，但是會使中國造船業(yè)得到進一步提升，特別是對于國內(nèi)最大的造船公司“中國船舶”，其行業(yè)龍頭地位更加鞏固；而由于國內(nèi)造船設(shè)備配套能力較低，船舶行業(yè)蕭條對于船舶設(shè)備公司影響較小，并且在國家政策支持下，發(fā)展空間很大。

　　投資組合：我們根據(jù)造船行業(yè)特點、各上市公司在行業(yè)中的地位、未來發(fā)展前景等因素選擇三家只股票為投資組合品種，分別是：中國船舶、中國重工、濰柴重機，分別給予30%、30%和40%的投資權(quán)重。

　　主要風險因素。第一，造船業(yè)的發(fā)展受國際貿(mào)易發(fā)展的影響，不排除未來國際貿(mào)易量進一步減少，影響造船業(yè)的發(fā)展；第二，造船行業(yè)產(chǎn)品成本中，鋼鐵等原材料占比比較大，存在鋼鐵等原材料價格大幅波動，從而造成對造船企業(yè)業(yè)績的波動的風險；第三，民營企業(yè)逐步進入船舶工業(yè)領(lǐng)域，民營造船企業(yè)的介入，會加劇行業(yè)的競爭，從而給公司帶來較大的市場競爭風險。 （來源：銀河證券）