經(jīng)濟(jì)全球化讓我們直接感受到的是世界貿(mào)易的不斷增長(zhǎng)，中國(guó)、印度等發(fā)展中國(guó)家的體制改革與市場(chǎng)化建設(shè)也極大地提升了全球資源配置的內(nèi)涵，在世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)以及國(guó)際貿(mào)易的持續(xù)繁榮下，世界造船業(yè)自2003年起進(jìn)入30年以來最好水平。目前，由于對(duì)新增海運(yùn)能力的巨大需求，使得國(guó)際船業(yè)已經(jīng)成為賣方市場(chǎng)。
中國(guó)即將成為世界造船中心。進(jìn)入上世紀(jì)90年代后，中國(guó)造船業(yè)借助行業(yè)強(qiáng)勁復(fù)蘇以及國(guó)家對(duì)船舶行業(yè)重點(diǎn)支持的機(jī)會(huì)，努力擴(kuò)大了自己在全球市場(chǎng)的份額，已經(jīng)成為繼韓國(guó)、日本之后世界第三大造船大國(guó)。由于日本造船業(yè)的衰退和韓國(guó)造船成本相對(duì)中國(guó)高昂，同時(shí)中國(guó)造船技術(shù)又逐步接近日韓水平，未來一段時(shí)間內(nèi)中國(guó)超越韓國(guó)成為世界第一造船大國(guó)的趨勢(shì)已經(jīng)較為明顯。
從英國(guó)克拉克研究所統(tǒng)計(jì)的世界造船總量數(shù)據(jù)來看，我國(guó)造船完工量已經(jīng)連續(xù)12年位居世界第三，與韓國(guó)、日本的差距大幅縮小。2007年上半年我國(guó)造船業(yè)依然增速顯著，新承接船舶訂單已經(jīng)超過去年全年接單量，手持船舶訂單也首次超過1億噸大關(guān)，達(dá)10540萬載重噸。其中，新承接船舶訂單和手持船舶訂單均超過日本，位列世界第二。可以看出目前世界造船業(yè)中、韓、日三國(guó)主導(dǎo)船市競(jìng)爭(zhēng)的格局沒有發(fā)生變化，中國(guó)造船業(yè)追趕日韓的腳步依然快速。
趕超世界的液貨船龍頭
廣船國(guó)際是目前國(guó)內(nèi)第一、世界第四的靈便型液貨船制造商。2006年公司靈便型液貨船的國(guó)際市場(chǎng)占有率14.5%，2007年占有率有望達(dá)到15%以上。公司目標(biāo)是成為全球領(lǐng)先的靈便型液貨船、特種船制造和維護(hù)基地。由于目前排在第二位的韓國(guó)STX船廠逐漸轉(zhuǎn)向大型散貨船制造，可能會(huì)讓出一部分市場(chǎng)份額給廣船國(guó)際，隨著公司產(chǎn)能的不斷擴(kuò)大以及或?qū)?huì)有的中船集團(tuán)資產(chǎn)整合，廣船國(guó)際前進(jìn)步伐無疑會(huì)加快，2010年有望超越STX和SLS成為全球第二位的靈便型液貨船制造商。
在船價(jià)持續(xù)走高的推動(dòng)下，公司毛利率水平保持快速的增長(zhǎng)。截至2007年8月，4.7萬噸靈便型油船價(jià)格達(dá)到4900萬美元/艘，相比2002年底2650萬美元/艘，增幅達(dá)84.91%。在高船價(jià)的帶動(dòng)下，公司造船毛利率，由2003年1.83%上升到2007年上半年15.04%。隨著未來幾年液貨船的需求持續(xù)旺盛，和船價(jià)的持續(xù)高位運(yùn)行，預(yù)計(jì)公司2007－2009年毛利率可增加到16%、18%和20%。
資產(chǎn)整合充滿想象空間
廣船國(guó)際作為中船集團(tuán)珠江三角洲最優(yōu)質(zhì)的一塊資產(chǎn)，資產(chǎn)整合充滿想象空間。關(guān)于廣船國(guó)際資產(chǎn)整合主要有兩種可能：一是中船集團(tuán)將廣船國(guó)際連同龍穴基地資產(chǎn)繼續(xù)納入到中國(guó)船舶旗下，將中國(guó)船舶徹底打造成為造船業(yè)巨無霸；二是中船集團(tuán)將廣船國(guó)際打造為中小型船舶建造基地。公司通過收購(gòu)中船集團(tuán)下屬10萬噸左右的液貨船資產(chǎn)，逐步擴(kuò)大液貨船產(chǎn)能，逐漸成為世界級(jí)的靈便型液貨船龍頭企業(yè)，最終與以重型船舶制造為主的中國(guó)船舶并肩成為中船集團(tuán)的兩大船舶造船中心。考慮到公司在國(guó)內(nèi)靈便型液貨船領(lǐng)域的龍頭地位、行業(yè)的持續(xù)景氣，我們看好公司未來的成長(zhǎng)前景。
來源：國(guó)際金融報(bào)
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